野马撸

2018年年报显示，期末，新城发展现金及等价物账面值由2017年12月31日的205.4亿元增加100.6%至2018年12月31日的412.14亿元。同期，新城发展未偿还的借贷及可转换债券为835.72亿元，其中270.57亿元将于一年内偿还。

表4、信达澳银新能源产业择时选股能力分析风格偏好基金配置偏小盘，持续超配成长股。对基金实际持仓的前十大重仓股类型及中报年报所披露的所有持股类型进行分类汇总 ，可以发现，基金持有大盘股的比例低于30%，近期重仓股中几乎没有大盘股。根据Barra的十大风格因子对组合进行分析，通过组合在各大风格上的相对基准的暴露来考察基金的风格偏向，可以发现，相对沪深300，基金在大盘（BETA）、成长性（GROWTH）、流动性（LIQUIDTY）及非线性市值（SIZENL）的相对暴露度较大且持续性久。

对此，王晋斌分析称，对中央政府而言，从1-4月的财政收支数据来看，财政赤字仍有空间。在大规模减税降费之下，地方财政的压力必然加大。因此，要缓解地方财政的收支压力，中央应该加大对地方转移支付。同时，对地方政府而言，必须要开源节流。在节流方面，要节衣缩食，合理控制财政预算，不该花的钱一分都不能花。在开源方面，则可以从三个角度入手。一是在房地产方面，如今是“一城一策”，各地财政收入差别较大。因此，对于部分地区而言，可以在保持房价不上涨的情况下，合理增加一些政府性基金收入。二是在国企混改方面，地方政府若能取得一些进展，例如套现、盘活一部分资金，也可成为一项开源的办法。三是加强税收征收的信息管理，进一步规范税费的缴纳，避免税收损失。

尤为值得关注的是公司毛利率水平。报告期，公司综合毛利率分别为21.45%、25.66%、29.85%、25.36%，整体上呈现上升趋势。公司解释称，2014年毛利率较低，主要是受合并的亚世显示经营业务利润较低影响，2015年毛利率上升，源于TFT 显示模组业务增长较快，毛利率贡献增加。加上生产效率提升和汇率变动影响。2016年再次攀升，仍然是受汇率波动延续影响。2017年前9个月下降，除了受汇率波动影响外，也与原材料成本上升影响有关。

17，无人机（中国强）中国大疆创新在无人机上占有全世界70%，连日本市场都有78%的份额。而在这方面日本基本上没有自己的产品和公司，在无人机的使用方面也很有很多限制，所以基本没有公司积极的进行开发。18，医疗机器（日本强）2017年中国医疗机器市场为213.5亿美元，在中国制造2025计划里也有医疗机器的发展计划，但目前中国市场对中国企业的信赖度还有待提高。

从财报看京东2018年Q4活跃用户数同比增加20%是个良好的信号，不过京东拼购的活跃用户数据还不得而知。同时微信生态的支持，对于京东拼购业务能否顺利增长也非常重要。京东商城CEO徐雷曾提到拼购业务对于在以微信市场为代表的市场中，去发掘低线市场和女性用户的帮助非常大。京东商城首席财务官黄宣德也提到微信有四分之一的新用户来自微信。