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彭文生说，收益率曲线对应的是经济周期，而从更长维度的金融周期看，中国目前处在一个拐点位置，即将下行，“所以我们要去杠杆，房地产降温，面临这样的一个下行压力。”对比中美两国的逆周期调节工具，中国是“信用紧缩+货币放松”，但财政扩张低于预期，美国则是“信用扩张+货币紧缩”，但财政扩张超过预期。

1、供需因素分析2、上游原料分析3、基差分析4、技术分析策略方案：风险提示：1、中美贸易争端是否会升级；2、中东局势、美俄关系3、环保限产力度一、基本面分析（一）供应面1、库存分析受临近月底，代理商开单积极性增加的影响，4月25日石化企业库存回落，国内主要石化、石油库存较上周减少4.66%，贸易商库存较上周减少6.64%，社会整体库存较上周减少5.05%。不过，从整个4月份来看，PP的库存并没有下降多少。统计数据显示，4月份石油石化的库存上升了10.19，而贸易商的库存下降了15.22，因此，整体库存并开下降多少。此外，从华东地区来看，虽然石油石化企业的库存略有下降，但华东仓库的库存量却大幅上升。统计数据显示：截至4月20日，华东地区的库存为29.61万吨，较3月开增加了1950吨，增幅为0.66%，其中，石油石企业库存为3.23万吨，降幅9.78%；华东仓库则是减少了200吨，降幅0.1%，下游库存下降较为明显，减少了7500吨，降幅29.07，而华东贸易商的库存却出现大幅增长，上升了13150吨，涨幅55.84%。由此可见，下游库存明显减少，可见下游刚性需求仍在，但贸易商的库存大幅增加，显示下游拿货的主动性不强，利空PP。

6月12日，外交部发言人耿爽主持例行记者会。有记者就哈萨克斯坦现任总统托卡耶夫胜选后的中哈关系前景提问。耿爽表示，6月9日，哈萨克斯坦总统选举顺利举行，现任总统托卡耶夫高票胜选。托卡耶夫总统是中国人民的老朋友，他当选后，习近平主席已第一时间向他致贺。相信哈萨克斯坦将继续保持政治稳定，经济发展，在国家建设事业中取得更大成就，在国际多边事务中发挥更大作用。

“中国的发展从来都是在攻坚克难中前进的，没有我们过不去的坎，我们有信心、有底气、有条件，也有足够的能力帮助中小企业渡过难关。”罗文说，从今年1-7月份的统计数据来看，全国规模以上的中小工业企业运行总体平稳，工业增加值同比增长7%，主营业务收入同比增长9.5%，利润总额同比增长11.4%。

这些消息引起了广泛关注，业内普遍认为这是中兴新和中国石油集团在“通过换购ETF变相减持”，而工银沪深300ETF或许也能趁此换购让规模再创新高。为了配合两公司的换购，工银沪深300ETF将募集期截止日从4月12日延长至5月10日。5月17日，中兴通讯和中国石油宣布，公司控股股东已经完成工银瑞信沪深300ETF份额的认购。其中，中兴新换购4192.7万股，股份均价29.77元/股，总价值约12.48亿元；中国石油集团换购4.13亿股，认购价格7.26元/股，总金额30亿元。

不过，从长远看，为了应对经济稳增长的需要，业内普遍认为，明年央行还有多次降准的空间以释放中长期资金，尤其是在外汇占款余额持续下降的背景下，需要其他渠道及时替代补充中长期流动性。“11月外汇占款已连续4个月下滑，这进一步支持通过降准对冲基础货币投放的减少。”温彬说。