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题材股炒作上周受抑，一是题材股短线已涨得较多，获利盘回吐压力较大；二是有关方面出台了一些抑制题材股炒作的措施。绩优股整体表现平淡，但上周尾段，白酒等绩优品种走势有所好转，北上资金也有持续买入表现。目前市场焦点几乎都在G20会议上，因此次会议有机会显著影响全球贸易格局。在这方面，无论是内资还是外资一时都无法看清。但具体来看，北上资金在操作方面明显要积极一些，内资机构显得很情绪化，容易大喜大悲。

中长期来看，推动利率下行的因素或将弱化。一方面，对于经济基本面，我们认为随着前期一系列稳增长政策的逐步见效，经济下行压力可能并没有市场预期的那么大，而且G20会议后，中美贸易摩擦是有所缓和的，但市场依旧悲观，一旦后期谈判继续向好的方向发展，悲观的预期也将得到修复；对于货币政策，降准的空间还是有的，但像之前一样更多是补充流动性，并非大水漫灌，而降息的空间不大。另一方面，近期推动利率快速下行的因素主要是基于市场对于19年经济基本面和货币政策的预期，可以说现在利率的大幅下行已经对明年的市场有所反应，是在透支明年的行情，若明年市场预期兑现，估计利率继续下行的空间也相对有限，反而需要警惕一致预期出现反转，那么现在利率的快速下行可能对应的是未来利率的快速上行。

（一）加大逆周期调节力度，保持就业在合理水平，增强经济发展韧性。第一，积极财政政策要加力增效，优化并落实落细减税降费政策，适当提高赤字率，增加债券发行。一是落实落细减税降费政策，优化减税降费政策的传导机制。二是适当提高赤字率，将名义赤字率从2019年2.6%提高到2020年的3%左右，重点支持职业教育和托幼、医疗、养老等民生事业以及科技、生态补短板。因为赤字率确实也需要提高，一些公用的事业是不可能靠专项债解决，需要提高名义赤字率。三是增加一般债券和专项债券的发行，将专项债从2019年的2.15万亿元提高到2020年的3.0万亿元以上，适度扩大专项债资金充当重大基建项目资本金的项目范围，发挥杠杆效应，维持必要的基建投资增速。基建投资增速现在是很低，在逆周期调节当中要扩大它的融资来源，财政政策和货币政策同时发力，使得基建投资既有利于当前的短期增长，又能够对未来的长期发展产生作用，不仅是一些大的跨区域的互联互通项目，而且对于5G等新型基建项目可以加大投资力度。

责任编辑：蒋晓桐证券时报记者 王小伟科大讯飞于8月21日晚间发布半年报，公司上半年实现营业收入42.28亿元，同比增长31.72%；净利润1.89亿元，同比增长45.06%；基本每股收益0.09元。公司拟每10股派发现金红利1元（含税）。作为A股市场的AI龙头，科大讯飞受到境内外“价值投资资金”的青睐。半年报显示，在今年2季度，北上资金携手社保基金，都进行了大幅加仓操作。

值得关注的是，浙江证监局对瑞华在天目药业项目的两名注册会计师邢士军、刘蕾也出具了警示函，并记入证券期货诚信档案。浙江证监局认为，该两人在执业中同样存在上述五方面问题，不符合中国注册会计师执业准则、中国注册会计师职业道德守则的有关要求，违反了《上市公司信息披露管理办法》第五十三条的规定。

新兵训练指导员帕梅拉·波马表示，第一周是适应期，有抱负的预备役士兵将在这期间学习地面导航、野外生存和射击训练。对新兵卡桑德拉·埃雷拉来说，最痛苦的莫过于背井离乡、告别亲人投身戎马生涯，“这需要很大的勇气和魄力”，她说。“尚未对这些做好准备的女兵们必须坚定这样的信念，那就是一切皆有可能，我们可以向国家证明我们能像男兵一样扛枪上战场。”身穿迷彩服的埃雷拉自豪地说。在她说这些话时，她的战友们在一旁低声吟唱着军歌。